Banxico y OCDE actualizan al alza pronóstico de crecimiento del PIB para México

El Banco de México (Banxico) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) emitieron nuevas previsiones de crecimiento económico y revisaron al alza el pronóstico del Producto Interno Bruto (PIB) para México en 2026. No obstante, expusieron también una serie de riesgos para este y otros indicadores económicos, como la inflación.

Banxico publicó el «Informe Trimestral Octubre-Diciembre 2025» donde indicó que prevé que el PIB de México se expanda para 2026 en 1.6%, 0.5 puntos porcentuales más que su último pronóstico; a la par, señaló que el intervalo de crecimiento previsto se ubica entre 1.0% y 2.2%. En tanto, para 2027, mantuvo su pronóstico «puntual» de crecimiento del 2.0% y un intervalo de entre 1.2 y 2.8%.

Explicó que a pesar de que la dinámica esperada para la actividad económica es similar a la presentada en un informe previo, el mejor desempeño del último trimestre de 2025, respecto a lo esperado, afecta el índice un efecto aritmético de mayor base de crecimiento.

Por otra parte, mencionó que se espera además que el consumo privado aumente gradualmente su ritmo de expansión. En tanto, sobre otros rubros macroeconómicos advirtió lo siguiente:

«La inversión permanecería débil al menos hasta el segundo semestre de 2026 como reflejo de la incertidumbre que prevalece en torno a la relación comercial con Estados Unidos y la próxima revisión del T-MEC. Las exportaciones mantendrían un moderado dinamismo, en congruencia con el comportamiento previsto para la producción industrial en Estados Unidos».

Por su parte, la OCDE publicó casi a la par el «Estudio económico de la OCDE sobre México», en el cual menciona que México podría ver crecer su PIB 1.4% durante 2026, 0.2 puntos porcentuales más de lo que tenía proyectado en su informe de diciembre de 2025. Asimismo, dio a conocer que mantiene la estimación de un crecimiento económico de 1.7% para 2027.

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También, precisó que la inflación disminuirá hasta el 3.6% al final del año en curso y culminará en 3.2% al terminar el siguiente, acercándose al rango objetivo del banco central, que es de 3.0%. Puntualizó que se proyecta que tanto la inflación general como la subyacente disminuyan, ya que el crecimiento se mantiene moderado.

No obstante, advirtió también una serie de riesgos, como el hecho de que los precios de los alimentos y los servicios podrían ralentizar el proceso de desinflación. Frente a eso, consideró necesario que las reducciones del tipo de interés se hagan a partir de datos y cuando haya evidencia clara de que el crecimiento de precios esté en vías de volver a la meta trazada.

La OCDE observó paralelamente riesgos «considerables» en caso de que la economía de Estados Unidos sufra una mayor desaceleración, pues impactaría en la demanda externa y las exportaciones mexicanas. A la par, señaló que el aumento de la aversión al riesgo global y la volatilidad del tipo de cambio podrían elevar los costos de endeudamiento soberano y provocar salidas de capital.

No obstante, resaltó que México cuenta con un sector financiero con amplios márgenes de maniobra y ha reaccionado de forma ordenada a la elevada incertidumbre. Además, expresó que mantiene niveles de capitalización, rentabilidad y liquidez superiores a los de la mayoría de los países de la OCDE.

Junto a ello, reconoció que tiene una sólida posición externa, respaldada por una deuda externa moderada, amplias reservas de divisas y una balanza por cuenta corriente sostenible, lo cual puede absorber los impactos.