S&P Global Ratings prevé posible contracción económica de México ante aranceles de EU

La calificadora S&P Global Ratings afirmó que la aplicación de aranceles de 25% a todos los productos mexicanos exportados a Estados Unidos generaría una contracción de la economía mexicana. Además, destacó cuáles serían los principales ramos empresariales que se verían afectados debido a esta medida impuesta por el presidente Donald J. Trump, al considerar que el gobierno de Claudia Sheinbaum Pardo no evitó el tráfico de fentanilo.

A través de un reporte, S&P Global Ratings comentó que la economía de México será impactada por los aranceles de 25% a sus productos que sean llevados a Estados Unidos para su comercialización, ya que alrededor del 83% de las exportaciones totales tienen como destino el país vecino del norte. En ese sentido, indicó que a nivel macroeconómico podría verse una contracción económica, misma que afectaría el consumo, así como un tipo de cambio más débil y una mayor inflación a la esperada.

No obstante, apuntó que tal afectación para las empresas dependerá del tiempo en que se mantengan vigentes los aranceles, qué tan relevantes o intercambiables sean sus exportaciones a Estados Unidos y el riesgo de sustitución de sus exportaciones. Asimismo, señaló que otra variable a considerar sería el impacto que podría tener la posibilidad de aranceles puestos por parte del gobierno de Claudia Sheinbaum a las mercancías estadounidenses.

Te puede interesar: Trump podría exentar aranceles de algunos insumos agrícolas importados desde México y Canadá: secretaria de Agricultura de EU

Enseguida, mencionó que entre las industrias altamente expuestas están los «proveedores de autopartes», dado que las exportaciones se realizan directamente por los fabricantes de equipos originales, lo cual podría incrementar los precios de venta de los vehículos. A su vez, indicó que se reducirían los volúmenes de la industria y eso afectaría la rentabilidad de la mayor parte de la cadena de suministro.

Respecto a las empresas mineras mexicanas, afirmó que también tienen una alta exposición al mercado estadounidense, dado que sus exportaciones al país vecino representan entre el 10% y 40%. Dijo que , como consecuencia de los aranceles, podrían ver reducida la demanda de metales básicos como zinc, cobre y plomo, dado que los compradores podrían buscar fuentes alternativas para evitar costos más altos.

Otro sector golpeado sería el energético, ya que las ventas de petróleo y gas estarían altamente expuestas, ya que Petróleos de México (Pemex) es un importante proveedor de crudo para la Unión Americana, al grado de tener ahí el 25% de sus ventas totales. Sin embargo, precisó que la oferta de este recurso es muy limitada, lo que le daría cierto margen de maniobra a la paraestatal mexicana.

Adicionalmente, la calificadora también identificó otros sectores económicos nacionales con «exposición media» a los gravámenes trumpistas, como el de «bienes de consumo», mismo que provee de bienes de consumo duraderos, bebidas alcohólicas, productos agroindustriales y alimentos básicos. Sin embargo, previó que cada subsector tendrá una exposición de diferente dimensión a los efectos arancelarios.

Respecto a los «bienes de consumo duradero», comentó que enfrentarían un impacto directo de medio a alto, dado que muchas empresas exportan grandes partes de su producción a suelo estadounidenses o dentro de una cadena de producción más compleja a través de sus socios comerciales. Ante eso, señaló que esperan que las empresas adopten medidas compensatorias como aumentos de precios, modificando así la dinámica de oferta y demanda de productos discrecionales.

Sobre las bebidas alcohólicas, prevé un impacto en los márgenes debido a volúmenes más bajos; a la par, advirtió que una mayor inflación en Estados Unidos podría deprimir aún más la demanda. En ese sentido, señaló que habría una mayor disminución de las ventas premium, una menor demanda física y una reducción de los inventarios.

Junto a eso, precisó que los «agronegocios y alimentos básicos» padecerían de un impacto de medio a alto por los aranceles comerciales generalizados, ya que representan alrededor del 5% de las exportaciones mexicanas. No obstante, consideró que algunos subsectores que ofrecen productos básicos, como los productores de azúcar, podrían redirigir sus exportaciones a otros mercados internacionales.

Finalmente, sobre las empresas inmobiliarias, indicó que podrían afrontar un impacto negativo a mediano plazo, explicando que la velocidad del daño dependería de la duración de contratos de arrendamiento existentes, altos costos que deberán asumir inquilinos para trasladar sus operaciones a otro lugar y fortalezas fundamentales de México como su fuerza laboral. En tanto, respecto al «transporte», apuntó que podría afectarle indirectamente, ya que volúmenes de producción transportadas por las empresas del sector podrían experimentar una disminución.